宁德时代（300750）趋势分析

今天我们来讲讲宁德时代，先从基本面来看：

1、能源这个主题实在是太性感了，谁能解决能源，估计是这个世界真正的救世主之一。现在能够想到的的能源终极解决方案是绿色能源+储能。简单的理解就是这个能源是可再生的，而且还能保存下来，想用的时候就用。

2、行业想象力无限。在这个领域里面诞生几家几万亿的上市公司，这是再正常不过的事情了。在当前，新能源的渗透率还是很低的，渗透率3%都不到，市场空间无限。

说句题外话，中石油最高市值8万亿元，现在连1万亿元都不到。这说明几点：第一，你要是不懂市场，盲目炒，亏得连底裤都没有（翻看我以前的文章，对中石油有详细描述）。第二，选择比努力更重要，一定要关注最新的行业。新事物的产生就是替来代旧事物的。什么叫颠覆式创新，是将旧事物连根拔起！

3、新能源车，只是这个行业的开始，也是最重要的开拓者。而对于新能源车来讲，最重要的是解决续航问题，而续航的关键就是电池。在一辆新能源汽车成本中，电池的成本要占到30%~40%。在这个领域，宁德时代是全球的巨头。注意是全球，宁德时代2017年-2020年全球动力电池使用量全球排名第一。

4、宁德时代并不是玩国内市场，其下游是特斯拉、宝马、戴姆勒等全球知名汽车制造商。据说当时宝马甩给宁德时代的是800 多页的德文标准。啥，还想翻译的中文版？想啥呢，现实商业环境下，和外企打交道，人家就是那么傲慢。但是另一方面讲，能够得到这些知名公司的合同，说明公司的研发实力是得到认证的。

5、说说技术，原来宁德时代就钻研三元锂电池技术，开始是很冷门的技术，但是实践证明能量密度很高，这一点是巨大的优势。但也存在问题，就是安全性略差。几次事故中，确实是有宁德时代的影子。目前发布的钠离子电池，可以关注一下市场的反应。

6、除了主业做动力电池，宁德时代还投了很多矿，压降了不少成本，还在储能技术里不断研究，如果储能技术有较大的突破，将会是巨大的增长点。

7、2020年，宁德时代实现营业收入503.19亿，同比增长9.9%；利润总和（非净利润）69.83亿元，同比增长21%，经营活动净现金流184.30亿元，确实赚钱，真金白银，不拉胯。

8、基本面需要注意的地方：由于股价涨幅太高，内部投资者存在减持的可能，前期就发生这种事情，导致短期波动；另外，受新能源补贴退坡影响和竞争加剧影响，盈利能力可能会出现下降。

利润预测，看看下图：

这个表怎么看？一个是看净利润的增速，二是是否符合现实。券商的预测报告仅能作为参考，所谓估值研究本身就是一个很虚的东西，关键是行业分析。行业政策面、技术面、市场话语权在短时间内是否发生变化，才是我们要评估的。

举一个例子，一个钢铁企业的盈利预测，这根本就是跳大神。原材料和价格波动是很难预测的，你要是能准确预测，还做什么研究员啊，期货市场捣鼓两下，早就赚发了。

正确的做法：

政策面看，是不是属于长期支持的行业买，市场空间是否受影响？培训行业被爆锤，就是一个典型。对宁德时代来讲，政策是长期支持的，没毛病。

技术面，是不是会出现短期的技术颠覆？动力电池技术日新月异，这确实具有一定的不确定性的。

市场话语权，市场竞争格局是否发生逆转？对于宁德时代，短期内，龙头被替代的可能性极小。

再看看，资金面，大机构对宁德时代的喜爱是溢于言表的，2020年2.22亿股都是揣着机构手里的，流通盘占据了18%左右，属于超级大抱团，即使是2021年上半年，大部分白马股被减持的情况下，机构仍然再买入，现在持股数量是2.68亿股，增长20.72%。

技术面看，从2019年开始，宁德时代是极强的逼空行情，毫不留情的往上干（下图为月K线图）。这也反映了机构抢筹、外部资金疯狂涌入。这种走法，趋势投资者也是懵逼的，比如我知道的几个机构早就在330元左右就走了，去抢了白酒，现在哭的满地打滚。

现在问的最多的是，这波行情会不会到顶？到顶的几个标志，可以和大家说说：

1、大资金的分歧明显，表现在K线和交易上是巨幅的异动，注意不是受大盘影响的异动，比如大盘今天行情很平稳，但是宁德时代出现巨幅杀跌，这个就要引起注意了。

2、技术线的M顶或者是连破20日均线，并且结合各机构持仓的锐减（需要密切跟踪）。

3、过分火热的景象，当街头小巷都在谈论新能源的时候，危险往往在这个时候悄然靠近。

本文仅作为逻辑分析，不作为投资建议。投资有风险，投资需谨慎。

作者：伦敦爵爷